महंगाई कैसे काम करती है ३

मुद्रास्फीति, धन और वित्त की कुछ धारणाएँ ... (2/3)

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कीवर्ड: पैसा, लागत, फ्राइडमैन, कीन्स, शिकागो लड़कों, मौद्रिक, सेंट्रल बैंक, ईसीबी ब्याज दरों

1 बिंदु: मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई? हाँ, लेकिन कौन सा?

क्या आपको कभी यह जानने में दिलचस्पी है कि सेंट्रल बैंक या हमारी सरकारें "मुद्रास्फीति" की व्याख्या कैसे करती हैं और इसे कैसे मापती हैं?

जबकि आम तौर पर मुद्रास्फीति को सभी कीमतों के सामान्य स्तर में एक स्थायी वृद्धि के रूप में परिभाषित किया जाता है (यानी एक व्यापार में खरीदी गई और बेची गई - सभी चीजों की कीमतें), वास्तव में, मीडिया में बार-बार प्रसारित मुद्रास्फीति की संख्या वास्तव में "बढ़ती उपभोक्ता कीमतों" के अनुरूप है। यह है कि सभी ट्रेड किए गए उत्पादों की सभी कीमतों को ध्यान में नहीं रखा गया है। इस प्रकार जिसे "निवेश" कहा जाता है, उसकी कीमतों को सावधानीपूर्वक गणना से बाहर रखा गया है।

इसके बारे में सावधानी से सोचें: एक उपभोक्ता अच्छा, परिभाषा के अनुसार, समय के साथ अपना मूल्य खो देता है (आप निस्संदेह इसे एक साल से भी कम समय में बेच देंगे जब इसे खरीदा गया था), जबकि एक निवेश परिभाषा (या परिभाषा के अनुसार) है। कन्वेंशन?) रिवर्स के अनुरूप करने के लिए माना जाता है। लेकिन ऐसा क्यों है? मैं मजाक के साथ उत्तर दूंगा: क्योंकि कुछ अमीर होने के लिए, यह आवश्यक है कि दूसरे कम अमीर हों, या गरीब भी हों (याद रखें: परिभाषा के अनुसार, धन सापेक्ष है)।

जो लोग निवेश करेंगे (एक ऐसी प्रणाली में, जो अब पेंशनरों को खुश नहीं करता है) केवल उपभोग करने वालों की तुलना में अधिक अमीर होते हैं! यह प्रदर्शन किया जाना था।

आपको समझ में नहीं आता कि अचल संपत्ति की कीमतें क्यों बढ़ रही हैं और आधिकारिक मुद्रास्फीति प्रसिद्ध 2% से अधिक नहीं है? आगे नहीं देखें: मुद्रास्फीति में आवास (नए या पुराने) के खरीद मूल्य को ध्यान में नहीं रखा गया है! सामान्य, अर्थशास्त्रियों का जवाब है, हम मानते हैं कि यह एक निवेश है! हालांकि, 55% फ्रांसीसी लोग अपने घर "स्वयं" (वास्तव में, अक्सर अपने बैंकर से किरायेदारों जो उन्हें पैसे उधार देते हैं!)। अचानक, और चुपचाप, इस छद्म मुद्रास्फीति की गणना में "आवास, पानी, गैस, बिजली" का हिस्सा न्यूनतम भाग तक कम हो जाता है।

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क्या आप जानना चाहते हैं कि इसे कितनी मात्रा में लिया जाता है? उत्तर INSEE वेबसाइट पर है, यहां क्लिक करें

हां, यदि आप आवास, पानी, गैस और बिजली पर खर्च करते हैं, तो कुल मिलाकर, आपके कुल खर्च का 13,4% से अधिक, तब ... आपको गंभीर रूप से सुनना शुरू करना चाहिए मुद्रास्फीति के आंकड़े रात 20 बजे दिए गए। और सबसे ऊपर, अपने अंतिम वृद्धि के आकार के बारे में बहुत निश्चित निष्कर्ष न निकालें!

जुलाई 2879 के अंक में बहुत गंभीर आर्थिक समस्या पत्रिका के 2005 अंक, द इकोनॉमिस्ट में मूल रूप से प्रकाशित एक लेख को शीर्षक से "मापने वाले मुद्रास्फीति अवशेष विवादास्पद।" विवादास्पद एक कमजोर शब्द है! हमें पता चला कि एचएसबीसी बैंक के एक अर्थशास्त्री द्वारा संयुक्त राज्य अमेरिका में एक अध्ययन किया गया था, अचल संपत्ति को उपभोक्ता कीमतों के वैश्विक सूचकांक के 30% के भार के रूप में बताकर (हमारे अल्प 13,4 के साथ तुलना करने के लिए) , 5,5%)। नतीजतन, मुद्रास्फीति प्रति वर्ष XNUMX% से अधिक हो गई, इससे अधिक… भीड़ के लिए मुद्रास्फीति का आधिकारिक स्तर दोगुना। या तो बहुत मामूली अंतर! बेशक, मैं कल्पना करता हूं कि मुद्रास्फीति का आंकड़ा क्या होगा यदि हम सभी वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमत भी शामिल करते हैं, विशेष रूप से वित्तीय क्षेत्र से शेयरों और उत्पादों की ...

क्योंकि मुद्रास्फीति की यह प्रतिबंधात्मक व्याख्या (एक पूंजी I के साथ), जो सभी निवेशों (या माना जाता है कि) को छोड़कर, परिणामों के बिना नहीं है। अचल संपत्ति की कीमतों को छोड़कर, लेकिन वित्तीय क्षेत्र की सभी कीमतें (स्टॉक, विभिन्न निवेश, वित्तीय उत्पाद, आदि) उस अवधि में जब वित्तीय क्षेत्र प्रमुख हो गया है, एक पुआल नहीं है: यह एक बीम है ! और स्पष्ट रूप से वर्तमान वित्तीय पूंजीवाद का एक सहायक बीम ... दूसरे शब्दों में: यह (लगभग) कुछ भी है!

यह भी ऊपर उद्धृत आर्थिक समस्याओं के लेख में याद किया गया है:

“यह विचार कि केंद्रीय बैंकों को संपत्ति की कीमतों के विकास का पालन करना चाहिए, नया नहीं है। "द पर्चेजिंग पावर ऑफ मनी" नामक एक पुस्तक में, अमेरिकी अर्थशास्त्री इरविंग फिशर ने तर्क दिया ... 1911 कि मौद्रिक नीति निर्माताओं को वस्तुओं और सेवाओं की एक विस्तृत टोकरी के आधार पर मूल्य सूचकांक को अपनाना चाहिए जिसमें शामिल होंगे वित्तीय स्टॉक और रियल एस्टेट भी।

इस प्रकार, १ ९ ११ के ९ ५ वर्षों के बाद, इस सवाल को समयबद्ध रूप से उठाया जाता है ताकि इसे न सुलझाया जा सके, इन सबसे ऊपर, इस तरह के एक तर्क के कारण, आधुनिक पूंजीवाद अभी भी यह नहीं चाहता है, लगभग किसी भी तरह से अधिक नहीं है सदी। वर्तमान (जानबूझकर) माप से तिरछी मुद्रास्फीति के खिलाफ तथाकथित लड़ाई एक सत्यहीन घोटाला है जो इसका नाम नहीं बोलने की हिम्मत करता है।

जैसा कि लेख निर्दिष्ट करता है, इस तरह के मूल्य सूचकांक को स्थापित करने का विचार केंद्रीय बैंक (वास्तव में स्वतंत्र, वित्तीय बाजारों और "निवेशक" सर्कल) के हिस्से पर निर्भर करेगा कि कीमतों में वृद्धि इन परिसंपत्तियों का, मुद्रास्फीति पैदा करके, "हानिकारक" हो सकता है। हालांकि, यह मुद्रास्फीति कुछ लोगों को बहुत परेशान नहीं करती है, यहां तक ​​कि उन लोगों को भी जो वित्तीय बाजारों से स्वतंत्र होने का दावा करते हैं। लेकिन क्या वे वास्तव में सांस्कृतिक और व्यक्तिगत रूप से हैं? आर्थर एंडरसन जैसे वित्तीय ऑडिट फर्मों की कथित स्वतंत्रता, एनरॉन के चक्कर में अन्य लोगों के बीच लंबे समय तक क्रोन्यवाद और क्रॉस-इंटरेस्ट का विरोध नहीं करती थी ...

हाँ, लेकिन नहीं ... क्योंकि वहाँ मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति है, मेरे प्रिय महोदय। क्या रियल एस्टेट आसमान पर चढ़ रहा है या क्या जीन-पियरे गिलार्ड खुशी से गला घोंट रहे हैं क्योंकि सीएसी 40 25 में 2005% चढ़ गया, यह मुद्रास्फीति नहीं है! खैर, बुरा नहीं है, यह कोई नहीं है, यह अच्छा है, मेरा अच्छा सर। वह जो एन्युटीएंट का उपयोग नहीं करता है क्या, और अच्छे कारण के लिए: यह एक आय बनाता है!

बुरी खबर यह है कि निचले लोग क्या देखते हैं, जो उन्हें बढ़ता है और उनकी क्रय शक्ति को बनाए रखने के लिए मांग में वृद्धि होती है। यह एक बुरा है, हम आपको बताते हैं। आग्रह मत करो, ऐसा है, और यह अंत में समझ में आता है ...

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दूसरा बिंदु: मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण: अर्थव्यवस्था में बहुत अधिक धन न डालें, क्योंकि हर समय और सभी जगहों पर मुद्रास्फीति मौद्रिक मूल की होती है।

क्षेत्रों में निश्चित रूप से कुछ बहुत ही अजीब चीजें हैं जो आर्थिक और मौद्रिक नीतियों के रूप में कठोर और माना जाता है। ईसीबी का उदाहरण लें। आधिकारिक तौर पर 1998 में लॉन्च किया गया, इसने खुद को उद्देश्य निर्धारित किया (2% से नीचे की मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के अलावा, माप की शर्तों के तहत जो हम जानते हैं) मनी सप्लाई का एक क्रमादेशित और निश्चित विकास है, यह कहना है - यूरो जोन में प्रचलन में धन की मात्रा के बारे में, मिल्टन फ्रीडमैन की पूर्वधारणाओं के अनुसार कहें: लक्षित वृद्धि में लक्षित मुद्रास्फीति के बराबर धन की आपूर्ति को निरंतर और अनुमानित मूल्य से बढ़ाने के लिए। इस प्रकार प्रति वर्ष लगभग 3% (4,5% मुद्रास्फीति + 2% वृद्धि + 2% सुधारात्मक अवधि) द्वारा इस मुद्रा आपूर्ति (एम 0,5 कहा जाता है) बढ़ने का उद्देश्य परिभाषित किया गया था।

2005 में, मैंने एक नज़र डाला (निश्चित रूप से, आपको यह देखना होगा, क्योंकि यह सब न तो बहुत प्रचारित है और न ही पहली नज़र में बहुत समझ में आता है, यह सच है) इस मामले में डेटा पर। और लगता है कि हम क्या पता: 2005 में, पैसे की आपूर्ति यूरोप लगभग 8% में वृद्धि हुई है।

पृथक मामला आप मुझे बताएंगे? अस्वीकार। क्योंकि इसके लॉन्च के बाद से, कभी भी एक साल नहीं, मेरा मतलब है कि एक साल कभी नहीं, ईसीबी ने अपना लक्ष्य 4,5% रखा है! हमेशा शीर्ष पर, और न केवल थोड़ा।

परिणाम: 1998 में लक्षित सैद्धांतिक प्रगति की तुलना में, "अतिरिक्त" यूरो का लगभग 20% बनाया गया था और इसे संचलन में रखा गया था, यानी लगभग 1000 की कुल धन आपूर्ति में से लगभग 6000 बिलियन यूरो। अरब।

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- उपभोक्ता मूल्य सूचकांक क्या है?
- यूरोपीय सेंट्रल बैंक की वेबसाइट

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